에이직랜드(445090) 공모주 분석 및 일정
공모주 에이직랜드(445090)의 청약부터 상장까지의 일정 안내 및 공모청약 참여여부 결정을 위한 종목분석내용에 대하여 정리해 보고자 합니다.
회사개요
| 사명 | 에이직랜드(445090) | 공모예정주식수 | 2,636,330주 |
| 업종 | 반도체 제조업 | 상장예정주식수 | 10,597,676주 |
| 제품 | 비메모리 반도체 설계 및 제조 등 | 공모청약일 | 2023년 11월 02일(목) ~ 11월 03일(금) |
| 희망공모가 | 19,100원 ~ 21,400원 | 희망공모금액 | 504 억원 ~ 564 억원 |
재무정보
주요사업 개황
동사는 ♦세계 최초 고대역대 기지국용 5G RF칩 양산 ♦국내 최초 AI반도체 상용화 ♦TSMC의 다양한 전 공정 레퍼런스 보유 등 독보적인 기술 경쟁력을 갖춘 것으로 알려져 있습니다.
동사는 세계 1위 글로벌 최대 파운드리(위탁생산) TSMC가 구축한 생태계(OIP: Open Innovation Platform)의 국내 유일 VCA(가치사슬협력사)입니다. 국내에서 TSMC VCA는 동사가 유일합니다. 또한 동사는 영국의 반도체 설계자산(IP) 전문기업 ARM의 공식디자인파트너(AADP)입니다. TSMC VCA와 ARM AADP 파트너십을 둘 다 보유한 회사는 전 세계에서 동사가 유일합니다.
TSMC의 선단 공정과 레거시(구형) 공정을 통한 반도체 개발•양산을 목표로 하는 전 세계 우량 팹리스 기업이 동사의 주요 거래처입니다. 동사 측은 최근 AI반도체와 자율주행 등 최첨단 미래 반도체 시장 수요가 확대되면서 수주량도 크게 늘었다고 합니다. 여기에 CoWos(Chip on Wafer on Substrate) 등 고부가가치 첨단 패키징 솔루션을 확보하여 엣지향 AI반도체와 오토모티브•5G 등 4차 산업 주요 고객에게 디자인 솔루션을 전방위적으로 제공하고 있다는 것이 회사측의 설명입니다.
칩 개발부터 양산까지 깊이 개입해 전 과정을 커버할 수 있는 디자인 솔루션 산업의 수요와 중요성이 점점 부각되고 있습니다. 동사는 독자적인 설계 자동화 플랫폼 ‘AWorld Magic’ 등을 활용하여 설계부터 생산, 후공정 작업까지 위탁생산 전 과정을 원스톱 서비스로 팹리스에 제공하는 역량을 갖추고 있습니다.
동사의 2023년 상반기 총 매출액은 356억원이며, 이 중 AI가 총 매출액 190억원(53.4%)으로서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
매출액 및 영업이익 추이
동사는 2016년 4월 출범 이후 꾸준히 우상향 상승을 이어왔습니다. 2020년 236억원 수준의 매출은 이듬해 452억원, 지난해 696억원으로 성장하였으며 올해 상반기까지 매출은 약 356억원입니다. 외형성장의 기반이 될 수주잔고는 지난 9월말 기준으로 1,250억원에 달한다고 합니다.
희망 공모가액 산정
평가방법
동사는 상대가치 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 유사기업들의 실적을 기준으로 적용 PER을 산정하고 이를 활용함으로써 동사의 기업가치를 평가하는 PER 비교법을 활용하였습니다.
최종 피어그룹(PEER GROUP)
동사는 최종 비교기업으로 AIchip Technologies(대만), Global Unichip Corp(대만), Faraday Technology Corp(대만) 총 3개사를 선정하였습니다. 비교그룹의 2023년 반기 기준 최근 12개월의 당기순이익을 적용하여 적용 PER 53.7배를 산출하였습니다.
희망공모가액 산정
동사의 2023년 반기 기준 과거 12개월의 (지배기업)적용 순이익 6,175백만원에 적용 PER 53.7배를 곱한 평가시가총액은 331,494백만원입니다. 이를 적용 주식수 10,693,960주로 나눈 주당 평가액은 30,998원이며, 여기에 할인율 38.38% ~ 30.96%를 적용하여 희망공모가밴드 19,100원 ~ 21,400원이 제시되었습니다.
| 적용 당기순이익 | 6,175백만원 |
| 적용 PER | 53.7배 |
| 적정 시가총액 | 331,494백만원 |
| 적용주식수 | 10,693,960주 |
| 주당 평가가액 | 30,998원 |
| 할인율 | 38.380% ~ 30.96% |
| 희망공모가밴드 | 19,100원 ~ 21,400원 |
공모규모
동사의 코스닥시장 상장 공모 주식수는 2,636,330주이며, 희망공모금액은 504억원 ~ 564억원입니다. 금번 동사의 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 구주매출은 해당 사항이 없겠습니다.
공모목적
희망공모가밴드 하단 19,100원으로 계산한 동사의 예상 공모 순수입금은 494억원입니다. 동사는 유입자금을 2026년까지의 예상 자금 수요를 충당하기 위해 사용될 계획이며, 연도별 사용계획은 아래 표와 같습니다.
상장 후 유통가능물량
동사의 상장 이후 총 주식수는 10,597,676주이며, 이 중 상장 직후 유통가능물량은 3,090,666주(29.16%)입니다. 상장 당일 행사 및 출회 가능한 주식매수선택권은 116,676주로서 지분가치 희석으로 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 참고하세요.
청약정보
| 공모청약일 | 2023. 11. 02(목) ~ 11. 03(금) |
| 납입일 | 2023. 11. 07(화) |
| 환불일 | 2023. 11. 07(화) |
| 상장예정일 | 2023. 11. 13(금) |
| 희망공모가밴드(원) | 19,100 ~ 21,400 |
| 확정공모가(원) | 25,000 |
| 총 공모예정주식수(주) | 2,636,330 |
| 구주매출 | 0 |
| 전문투자자(주) | 1,827,247 |
| 우리사주조합(주) | 150,000 |
| 일반청약자(주) | 659,083 |
| 공모후 상장주식수(주) | 10,597,676 |
| 확정공모가 기준 시가총액(억원) | 2,649 |
| 코넥스 상장 여부 | X |
| 청약증권회사(배정주식수) | 삼성증권 |
| 청약한도(주) | 우대고객: 10 ~ 78,000
(우대기준 및 청약단위에 따라 세부분류 되어 있음) 일반고객: 10 ~ 19,000 |
| 환매청구권 | 미부여 |
검토의견
- 챗GPT 등 초고속•고집적 AI반도체 성장이 가속화되면서 폭넓은 공정을 보유한 TSMC 파운드리 선호도가 높아지고 있는 바, 동사는 국내 유일 VCA로 세계 톱 디자인하우스로 도약할 역량을 갖춘 회사라는 것이 업계의 평가.
- 상대적으로 업력이 짧은 삼성전자 파운드리가 모두 커버하지 못하는 영역의 경우 동사는 TSMC의 유일한 국내 파트너로서 존재감과 가치가 확실하다는 것이 업계의 평가.
수요예측 결과
괜찮은 성적입니다!!
공모금액 대비 높은 경쟁률이네요.
총 1,906개의 기관이 참여하여 최종 경쟁률은 490:1을 기록함.
기관투자자 주금납입능력 확인제도 도입 이후 공모금액 500억원 이상 종목 중 동사보다 공모금액이 컸던 것은 넥스틸(805억원, 236대 1), 파두(1938억원, 363대1) 단 2건 뿐임. 동사는 659억원, 490대 1임.
확정공모가는 25,000원이며, 희망공모가밴드(19,100원 ~ 21,400원)의 상단을 초과한 가격임.
*도움이 되는 자료
3 thoughts on “에이직랜드(445090) IPO 종목 분석 – 수요예측결과반영”