유진테크놀로지 공모주 분석 및 일정
공모주 유진테크놀로지(240600)의 청약부터 상장까지의 일정 안내 및 동 종목의 분석을 통한 공모주청약참여 여부에 대하여 고찰해 보고자 합니다.
회사개요
| 사명 | 유진테크놀로지(240600) | 공모예정주식수 | 1,049,482주 |
| 업종 | 금속 주조업 | 상장예정주식수 | 6,261,485주 |
| 제품 | 이차전지 정밀금형 | 수요예측일 | 2023년 10월 23일(월) ~ 10월 24일(화) |
| 희망공모가 | 12,800원 ~ 14,500원 | 희망공모금액 | 134억원 ~ 152억원 |
재무정보
주요사업 개황
동사는 이차전지 제조에 필요한 정밀금형 및 정밀기계부품, 자동화장비를 제작하여 공급하며, 이차전지 소재인 리드탭을 생산하여 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.
동사는 주력 제품인 노칭금형에 대해 기술력을 보유하고 있으며 시장 지배력을 확장시키고 있습니다. 노칭금형은 양극 또는 음극의 활물질이 코팅된 전극판을 셀 형태로 커팅하는 노칭머신에 탑재되는 부품입니다. 회사는 지난 2020년 이후 꾸준히 노칭금형 국내 시장 점유율 1위를 차지하고 점유율 격차를 벌려 나가는 중입니다. 소모품인 노칭금형은 신규 판매가 유지 보수로 이어지는 선순환 매출 발생이 가능하며, 이를 기반으로 지속적, 안정적 매출 성장을 이루고 있다는 것이 회사 측 설명입니다.
주요 매출처는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션 등 이차전지 제조사입니다.
동사의 2023년 상반기 총 매출액은 232억원이며, 정밀금형(29.69%), 정밀기계부품(28.73%)의 순으로 매출구성되어 있습니다.
매출액 및 영업이익 추이
동사는 2020년 이후 지난해까지 연결 기준 매출액에서 연평균 성장률 약 13%를 기록하며 우상향 성장세를 보이고 있습니다. 동사의 지난해 실적은 연결 기준 매출액 398억원, 영업이익 24억원을 기록했으며, 올해 상반기에는 연결 기준 매출액 232억원, 영업이익 44억원을 기록했습니다.
희망 공모가액 산정
평가방법
동사는 상대가치 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 유사기업의 실적을 기준으로 적용 PER을 산정하여 이로써 동사의 기업가치를 평가하는 PER 비교법을 활용하였습니다.
최종 피어그룹(PEER GROUP)
동사는 최종 비교기업으로 피엔티, 지아이텍, 에이치와이티씨 총 3개사를 선정하였습니다. 2023년 상반기 기준 최근 12개월(2022년 7월 ~ 2023년 6월) 지배주주 순이익을 비교하여 적용 PER 27.03배를 산출하였습니다.
희망공모가액 산정
동사의 최근 4개분기(2022년 3분기 ~ 2023년 2분기) 지배기업 당기순이익 54억원에 적용 PER 27.03배를 곱한 기업가치평가액은 1,456억원입니다. 이를 적용주식수 6,971,484주로 나눈 주당 평가액은 20,879원이며, 이에 할인율 39.69% ~ 30.55%를 적용하여 희망공모가밴드 12,800원 ~ 14,500원이 제시되었습니다.
| 적용 당기순이익 | 53.8억원 |
| 적용 PER | 27.03배 |
| 적정 시가총액 | 1,456억원 |
| 적용주식수 | 6,971,484주 |
| 주당평가액 | 20,879원 |
| 할인율 | 39.69 ~ 30.55 % |
| 희망공모가밴드 | 12,800원 ~ 14,500원 |
공모규모
동사의 코스닥시장 상장 공모 주식수는 1,049,482주이며, 100% 전부 신주모집으로 진행합니다. 구주매출은 해당사항 없습니다.
공모목적
희망공모가밴드 하단 12,800원으로 계산한 동사의 예상 공모 순수입금은 134억원입니다.
동사는 시설자금에 70억원, 운영자금에 34억원, 채무상환자금으로 14억원을 사용할 계획이라고 합니다.
상장 후 유통가능물량
동사의 상장 이후 총 주식수는 6,261,485주이며, 이 중 상장직후 유통가능물량은 총 2,399,857주(38.33%)입니다.
동사의 상장일에 보통주로 전환 청구가 가능한 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 총 666,666주(상장예정주식수의 10.65%)입니다. 상장일에 상장주식수가 증가함으로 인해 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
청약정보
| 공모청약일 | 2023. 10. 23(월) ~ 10. 24(화) |
| 납입일 | 2023. 10. 26(목) |
| 환불일 | 2023. 10. 13(목) |
| 상장예정일 | 2023. 11. 02(목) |
| 희망공모가밴드(원) | 12,800 ~ 14,500 |
| 확정공모가(원) | 17,000원 |
| 총 공모예정주식수(주) | 1,049,482 |
| 구주매출 | 0 |
| 전문투자자(주) | 787,111 |
| 우리사주조합(주) | 0 |
| 일반청약자(주) | 262,371 |
| 공모후 상장주식수(주) | 6,261,485 |
| 확정공모가 기준 시가총액(억원) | 1,064 |
| 코넥스 상장 여부 | X |
| 청약증권회사(배정주식수) | NH투자증권 |
| 청약한도(주) | 우대그룹: 10 ~ 30,000(우대기준 및 청약단위에 따라 세부분류 되어있음)
비우대그룹: 10 ~10,000 |
| 환매청구권 | 미부여 |
검토결과
- 주력제품인 노칭금형이 2020년 이후 국내 시장 점유율 1위 입지를 굳건히 하고 있을 정도로 이에 독보적인 기술력을 보유하고 있음.
- 동사의 리드탭은 이차전지의 전극단자로 동사만의 제조설비 공법으로 일본 스미토모 대비 품질과 가격 경쟁력에서 앞서고 있다는 것이 회사측의 설명.
- 동사의 10월 6일 현재 장외호가는 24,000원 ~ 25,000원을 형성하고 있으며 공모가 대비 꽤 높은 수준임. 다만 거래량이 그리 많지 않음을 주의.
수요예측 결과
수요예측 결과는 흥행이라고 할 수 있습니다.
금번 수요예측에는 전문투자자 물량 787,111주 모집에 총 1,865곳의 기관투자자가 참여해 914대 1의 경쟁률을 기록하였습니다.
특히 수요예측에 참여한 기관 100%(가격 미제시 포함)가 희망공모가밴드(12,800원 ~ 14,500원) 상단 이상으로 가격을 제시하였습니다.
그리고 확약을 건 기관 67.1%는 3개월 이상 확약을 제시하여 동사의 성장성에 대한 높은 기대감을 보였습니다.
*도움되는 자료
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