유투바이오 공모주 분석 및 일정
공모주 유투바이오(221800)의 청약부터 상장까지의 일정 안내 및 종목 분석을 통한 공모청약참여 여부에 대하여 고찰해보려 합니다.
회사개요
사명 | 유투바이오(221800) | 공모예정주식수 | 1,128,720주 |
업종 | 기타 과학기술 서비스업 | 상장예정주식수 | 11,287,196주 |
제품 | 체외진단검사서비스, 의료IT솔루션 | 수요예측일 | 2023년 10월 23일(월) ~ 10월 24일(화) |
희망공모가 | 3,300원 ~ 3,900원 | 희망공모금액 | 37억원 ~ 44억원 |
재무정보
주요사업 개황
동사는 (1)일반진단 및 분자진단검사서비스인 체외진단검사서비스 사업 (2)건강검진/의료기관용 EMR 연동 SW로 대표되는 의료IT솔루션서비스 사업, (3)신성상동력사업으로 검체를 보유한 협력의료기관과의 협업을 통한 제약임상, 마이크로바이옴 사업을 추진하고 있습니다.
- 동사는 전국에 분포한 직영점 1곳, 대리점 19곳을 통해 2023년 1분기 기준 1,600여개의 병의원으로부터 혈액, 소변 등의 검체를 수거하여 협력의료기관을 통해 분석 후 그 결과를 동사가 개발한 SW를 통해 의료기관에 전달합니다.
- 의료IT서비스사업은 건강검진솔루션, 진단검사솔루션, PHR서비스, 클라우드서비스로 구성되어 있으며 각 분야별로 전문화된 SW를 고객사에 공급하고 있습니다.
- 제약임상의 경우 체외진단의료기기 임상에서 쌓은 노하우와 검체를 보유한 협력의료기관과의 협업에서 발생하는 검체 경쟁력을 활용하여 전개할 예정입니다.
- 개인 맞춤형 건강관리 솔루션은 장내 미생물 분석 및 유산균 추천에 관한 사업으로, 2023년 본격적인 마케팅 활동을 개시할 신규사업입니다.
동사의 2023년 반기 총 매출액은 169억원이며, 이 중 체외진단관련매출이 137억원으로 81.07%를 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2020년 ~ 2022년에 비하면 편중현상이 다소 줄기는 했지만 여전히 지나치게 높다고 판단됩니다. 특히 COVID-19종식에 따른 체외진단제품 매출 감소는 필연적이며, 이에 따른 동사의 재무실적이 악화될 가능성이 높습니다.
매출액 및 영업이익 추이
동사는 코로나19(COVID-19) 유행과 함께 폭발적 외형 성장에 성공하였으며, 이는 선별진료소를 운영하는 보건소 대상 시장이 신규 창출됨에 기인한 것입니다. 특히 초기 유행 당시 복잡했던 검사 후 결과확인을 문자 전송을 통해 가능한 서비스를 제공하면서 2019년 187억원이던 매출액은 지난 해 690억원으로 급등하였습니다. 영업이익도 2019년 8억원에서 지난 해 158억원으로 크게 늘며, 설립 후 사상 최대 실적을 기록하였습니다.
희망 공모가액 산정
평가방법
동사는 상대가치 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 유사기업의 실적을 기준으로 평가하는 적용 PER을 산정하여 이로써 동사의 기업가치를 평가하는 PER 비교법을 활용하였습니다.
최종 피어그룹(PEER GROUP)
동사는 최종 비교기업으로 녹십자엠에스, 비트컴퓨터 2개사를 선정하였습니다. 2023년 반기 당기순이익을 기준으로 산출한 적용 PER은 20.50배입니다.
희망공모가액 산정
동사의 2023년 반기 당기순이익 12억원을 연환산한 24억원에 적용 PER을 곱한 평가 기업가치는 507억원입니다. 이를 적용주식수 11,287,196주로 나누어 주당 평가액 4,490원을 산출하였고, 주당 평가액에 할인율 26.49% ~ 13.13%를 적용하여 희망공모가밴드 3,300원 ~ 3,900원을 산출하였습니다.
적용 당기순이익 | 24.7억원 |
적용 PER | 20.50배 |
적정 시가총액 | 507억원 |
적용주식수 | 11,287,196주 |
주당평가액 | 4,490원 |
할인율 | 26.49 ~ 13.13 % |
희망공모가밴드 | 3,300원 ~ 3,900원 |
공모규모
동사의 코스닥시장 상장 공모 주식수는 총 11,278,720주이며, 100% 전부 신주모집으로 진행합니다. 따라서 구주매출은 해당사항 없습니다.
공모목적
희망공모가밴드 하단 가격인 3,300원으로 계산한 동사의 공모 순수입금은 35억원입니다.
동사는 5억원을 의료정보솔루션 사업 강화에, 5.08억원을 신수종사업발굴에, 그리고 약 25억원을 의료정보시스템 관련 기업 인수합병에 사용할 계획이라고 합니다.
상장 후 유통가능물량
동사의 상장 이후 총 주식수는 11,287,196주이며, 이 중 상장직후 유통가능물량은 총 3,516,216주(31.15%)입니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 관련 해당사항 없습니다.
청약정보
공모청약일 | 2023. 10. 23(월) ~ 10. 24(화) |
납입일 | 2023. 10. 26(목) |
환불일 | 2023. 10. 13(목) |
상장예정일 | 2023. 11. 02(목) |
희망공모가밴드(원) | 3,300 ~ 3,900 |
확정공모가(원) | 4,400 |
총 공모예정주식수(주) | 1,128,720 |
구주매출 | 0 |
전문투자자(주) | 846,540 |
우리사주조합(주) | 0 |
일반청약자(주) | 282,180 |
공모후 상장주식수(주) | 11,287,196 |
확정공모가 기준 시가총액(억원) | 497 |
코넥스 상장 여부 | 코넥스 상장 |
청약증권회사(배정주식수) | 신한투자증권 |
청약한도(주) | 우대그룹: 50 ~ 33,000
비우대그룹: 50 ~11,000 |
환매청구권 | 미부여 |
검토결과
- 정보통신산업진흥원(NIPA)이 주관하는 핵심산업 클라우드 플래그십 프로젝트 우수사례로 선정되는 등 누적된 기술력을 시장에서 인정받고 있다는 점은 긍정적
- 동사는 농심그룹 계열사인 엔디에스와의 관계를 기반으로 농심과 건기식 및 건기식 CRO 관련 사업에 대한 논의를 이어가고 있으며, 엔디에스 역시 IT 헬스케어 플랫폼 SI 기업으로서 심평원을 비롯한 굵직한 고객사를 확보하고 있는 만큼, 동사와 동사의 최대주주인 엔디에스와의 시너지 창출을 기대할 수 있다는 점은 긍정적
- 지난 상반기 엔데믹 등으로 인해 바이오업계 매출이 줄었으나 하반기 들어 회복되기 시작하면서 제약바이오 시장에 대한 전망을 긍정적으로 보는 입장이 업계에서 늘고 있다는 점도 동사 IPO 성적에 긍정적인 부분
- 코넥스 이전 상장 종목이라는 점을 감안할 때 유통가능물량비율인 31.15%는 상대적으로 양호한 수준이라고 봄
수요예측 결과
좋은 결과네요!!
동사는 기관수요예측결과 공모가를 공모가희망밴드(3,300원 ~ 3,900원) 상단을 초과한 4,400원으로 확정했습니다.
수요예측에는 총 1,792개 기관이 참가하여 1276:1의 경쟁률을 기록했습니다. 전체 참여 기관의 97.66%(가격미제시 2.25%포함)가 밴드 상단을 초과한 가격을 제시하였습니다.
다만 의무보유확약비율은 물량기준 2.4%로 낮은 결과입니다.
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