컨텍(451760) 공모주 분석 및 일정
공모주 컨텍(451760)의 청약부터 상장까지의 일정 안내 및 공모청약 참여여부 결정을 위한 종목분석내용에 대하여 정리해보고자 합니다.
회사개요
| 사명 | 컨텍(451760) | 공모예정주식수 | 2,060,000주 |
| 업종 | 무선 및 위성 통신업 | 상장예정주식수 | 14,389,041주 |
| 제품 | 지상국 시스템 엔지니어링 솔루션, 위성영상 생성을 위한 데이터 | 공모청약일 | 2023년 10월 31일(화) ~ 11월 01일(수) |
| 희망공모가 | 20,300원 ~ 22,500원 | 희망공모금액 | 182 억원 ~ 208 억원 |
재무정보
주요사업 개황
동사는 2015년 1월 한국항공우주연구원으로부터 기술창업(Spin-off)하였으며, 지상국 시스템 설계 및 구축을 통해 위성영상 수신, 처리, 분석까지 모두 서비스가 가능한 위성 데이터 통합 솔루션 서비스를 제공하는 기업입니다. 전 세계 주요 지점에 8개 우주 지상국을 설치하여 인공위성의 관제와 함께 위성영상의 수신•처리•분석 등 우주 산업에 필요한 서비스를 제공하며, 20년 이상 연구개발 경험을 바탕으로 원천기술 특허를 확보하였습니다. 동사는 지상국 시스템 엔지니어링 솔루션 구축 및 운영과 이를 바탕으로 위성 데이터 수신 서비스인 Gsaas(Ground Station as a Service) 네트워크 솔루션, 그리고 수신된 위성 데이터의 처리 솔루션 등을 제공하고 있습니다.
동사의 2023년도 상반기 총 매출액은 31억원이며, 이 중 지상국 시스템 엔지니어링 솔루션이 총 매출액 27억원(89.15%)으로써 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
매출액 및 영업이익 추이
동사는 지난 2021년 124억원, 2022년 74억원의, 그리고 올해 상반기에는 521억원의 당기 순손실을 기록할 전망입니다.
따라서 동사는 기술성장기업 특례상장으로 진행하였으며, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 한국평가데이터, 한국발명진흥회로부터 각각 A, A 등급을 통보받았습니다.
상장 후 매출액은 올해 227억원, 내년 502억원, 2025년도에는 704억원을 달성할 것으로 추정하며, 순이익은 내년에 흑자전환하고 2025년에는 219억원을 기록할 것으로 전망한다는 것이 회사측의 설명입니다.
희망 공모가액 산정
평가방법
동사는 상대가치 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 유사기업들의 실적을 기준으로 적용 PER을 산정하고 이를 활용함으로써 동사의 기업가치를 평가하는 PER 비교법을 활용하였습니다.
최종 피어그룹(PEER GROUP)
동사는 최종 비교기업으로 한화에어로스페이스 및 제노코 2개사를 선정하였습니다. 비교그룹의 2022년 온기실적 및 23년 반기 연환산 실적을 기반하여 산출한 각 PER을 산술평균하여 최종 적용 PER 32.04배를 산출하였습니다.
희망공모가액 산정
동사의 2025년 추정 당기순이익 219억원에 연 할인율 18.15%를 적용하여 2025년 추정 당기순이익의 현재가치 145억원을 산출하였습니다. 여기에 적용 PER 32.04배를 곱한 평가기업가치 4,632억원을 적용주식수 15,613,041주로 나누어 주당평가가액 29,668원을 구하였고, 이에 할인율 31.05% ~ 24.00%를 적용하여 공모희망가밴드 20,300원 ~ 22,500원을 제시하였습니다.
| 2025년 추정 당기순이익 | 219억원 |
| 연 할인율 | 18.15% |
| 2025년 추정 당기순이익의 2023년 반기 기준 현재가치 | 145억원 |
| 적용 PER배수 | 32.04배 |
| 평가 기업가치 | 4,632억원 |
| 적용 주식수 | 15,613,041주 |
| 주당 평가가액 | 29,668원 |
| 할인율 | 31.50% ~ 24.00% |
| 희망공모가밴드 | 20,300원 ~ 22,500원 |
공모규모
동사의 코스닥시장 상장 공모 주식수는 2,060,000주이며, 희망공모가액은 418억원 ~ 464억원입니다. 금번 동사의 상장공모는 신주모집 2,000,000주(97.07%), 구주매출 60,000주(2.93%)의 일반공모 방식에 의합니다. 구주의 소유자는 컨텍(자기주식)입니다.
공모목적
동사의 희망공모가밴드 하단인 20,300원으로 계산한 공모 순수입금은 410억원입니다. 동사는 유입자금을 시설자금으로 390억원, 운영자금으로 20억원을 사용할 계획입니다.
상장 후 유통가능물량
동사의 상장 이후 총 주식수는 14,389,041주이며, 이 중 유통가능물량은 4,326,724주(30.07%)입니다. 우리사주조합원들을 대상으로 기부여된 우리사주매수선택권 246,780주는 상장 당일 행사가능하며, 이 경우 상장 당일 주가가 희석화되어 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 행사가격은 10,833원입니다. 전환사채는 해당사항 없습니다.
청약정보
| 공모청약일 | 2023. 10. 31(화) ~ 11. 01(수) |
| 납입일 | 2023. 11. 03(금) |
| 환불일 | 2023. 11. 03(금) |
| 상장예정일 | |
| 희망공모가밴드(원) | 20,300 ~ 22,500 |
| 확정공모가(원) | |
| 총 공모예정주식수(주) | 2,060,000 |
| 구주매출 | 60,000 (자기주식) |
| 전문투자자(주) | 1,545,000 |
| 우리사주조합(주) | 0 |
| 일반청약자(주) | 515,000 |
| 공모후 상장주식수(주) | 14,389,041 |
| 확정공모가 기준 시가총액(억원) | |
| 코넥스 상장 여부 | X |
| 청약증권회사(배정주식수) | 대신증권 |
| 청약한도(주) | 우대고객: 10 ~ 61,000
(우대기준 및 청약단위에 따라 세부분류 되어 있음) 일반고객: 10 ~ 30,500 |
| 환매청구권 | 미부여 |
검토의견
- 성장성과 함께 우주 항공이라는 참신한 테마가 더해졌다는 업계의 평가는 긍정적
- 최근 올해 5월 누리호 3차 발사를 성공하면서 우주 항공 산업에 대한 기대감이 커진 점은 긍정적
- 전 세계 위성은 현재 3,000여개에서 향후 10년간 10배 이상 증가할 것으로 예측되고 있으며, 위성이 증가하면 데이터를 수신하는 데 필요한 지상국의 중요성이 커질 수 밖에 없음. 동사가 전 세계의 구축한 지상국을 활용한 서비스에 대한 수요가 폭발적으로 증가할 가능성이 크다는 점은 긍정적
- 미국 우주 기업인 스페이스 X를 필두로 우주 산업이 부각되는 상황은 긍정적
- 구주매출이 60,000주(2.93%)에 불과하다는 점은 긍정적
- 뉴스페이스란 우주 개발이 정부 주도에서 민간으로 이전되는 것을 말함. 미국의 경우가 올드스페이스에서 뉴스페이스로 변화를 거치고 있으나, 미국 뉴스페이스 기업들은 상장할 때보다 주가가 크게 하락하였음. 이는 우주 항공분야가 워낙 정부 영향력이 크기 때문에 정부 지원 없이도 민간 기업이 과연 잘 해낼 수 있을지에 대한 의구심으로 인한 것임. 이런 점이 동사에게도 영향을 끼칠 지 관찰 필요
수요예측 결과
수요예측 결과는 저조한 편.
782개 기관이 참여하여 198.93대 1의 경쟁률을 기록함.
확정공모가는 22,500원으로서 확정공모가밴드(20,300원 ~ 22,500원)의 상단 가격임.
단순경쟁률은 꽤 낮으나, 참여기관의 95.01% 이상이 밴드 상단 이상의 가격을 제시한 점이 특이사항.
다소간의 기대의 여지를 남겨놓게 하는 특이한 상황임.
청약결과가 어떻게 나올 지 궁금합니다.
*도움이 되는 자료
2 thoughts on “컨텍(451760) IPO 종목 분석 – 수요예측결과반영”